Antón Costas: Ha llegado el momento del viraje

La afirmación que da título a este artículo es de Oliver Blanchard, economista jefe del Fondo Monetario Internacional y académico de gran prestigio. Fue pronunciada con ocasión de la presentación de las previsiones de esta primavera sobre la economía española.

¿Qué quiere decir Blanchard? Que ha llegado el momento de cambiar la estrategia de impulso a la competitividad basada en la devaluación de los salarios, aplicada desde 2010.

En ese momento, la política económica española giró hacia la corrección de los grandes desequilibrios que amenazaban la economía y la sociedad española. En particular, el desequilibrio comercial.

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Ahora, cuando han entrado en una senda de sostenibilidad y la economía ha iniciado el camino de la recuperación, ha llegado el momento del viraje.

Pero ¿virar hacia dónde?

Hacia una nueva estrategia que haga descansar la mejora de la competitividad no en la continuidad de la caída salarial, sino en la mejora de la productividad a largo plazo.

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¿Qué efectos tendría la continuidad de la estrategia de bajos salarios? De tres tipos. Sobre la economía, que pierde poder de compra y se debilita la recuperación. Sobre la política, en la medida en que acentuaría el riesgo de una crisis social que tendría efectos desestabilizadores. Y sobre las empresas, en la medida en que acentuaría la desigualdad salarial.

Este último efecto es importante. Sin embargo, es poco conocido. La cuestión podría plantearse de esta forma: ¿influye la desigualdad salarial en los resultados de las empresas; es decir, en su productividad y rentabilidad?

Hay bastante evidencia empírica, aunque poco conocida, que apoya la idea de que reducir la desigualdad de salarios, especialmente por abajo, no sólo es posible sino que puede ser una estrategia en la que todos ganen, empresa, inversores y sociedad.

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La conclusión es que una estrategia de reducción de la desigualdad salarial y de inversión en la formación de los trabajadores es una estrategia ganar-ganar, que beneficia a todos y mejora la competitividad.

Antón Costas es catedrático de Economía en la Universidad de Barcelona.